ballbet贝博体育西甲


ballbet贝博体育西甲: 公募REITs知多少?

发布时间:2021年09月14日

  中国首批公募REITs已经于6月21日正式上市交易。REITs这种在海外已经上市多年的金融工具引入中国,为潜在万亿元级的一类新资产类别拉开序幕,为盘活存量资产提供解决方案,也将有助于支持金融服务实体经济、为投资者提供更多元的资产配置选择。下面我们就来深入了解这种新型投资方式带给投资者的新机遇。

  1.什么是REITs?

  REITs(Real Estate Investment Trust)指“不动产投资信托基金”,公募REITs的本质就是“基础设施资产的上市”,对于原资产持有者来说,是一种直接融资方式,将资产出售的同时,仍能一定程度上保留项目的运营管理职责(作为外部管理机构,协助公募基金管理人),并持有部分公募REITs份额;对于投资者来说,公募REITs是一种具有稳定现金分红、风险收益介于股债之间的投资品种,同时也是除了买房外,能真正参与基础设施投资、享受我国基础设施资产增值红利的机会。

  我国的基础设施公募REITs采用“公募基金+资产支持专项计划”的整体构架。首批公募REITs覆盖了基础设施的四大领域:收费公路、产业园区、垃圾污水处理、仓储物流。其中,仓储物流和产业园REITs买下的是相应项目的产权,收益来源包括物业的租金收入以及底层资产潜在的价值上升空间;而高速公路、市政环保等项目则是买下了对应项目的特许经营权,经营权类资产在收费期届满后需归还政府,资产价值到期归零,每年的资产价值以现金方式返还给投资者。

  2.REITs的特点有哪些?

  (1)股性和债性兼具。中国REITs的收益风险特征因产品而异,从项目性质上,特许经营权REITs分红相对更加稳定,或体现出更强债性,而产权REITs分红相对较低,资产增值潜力更强,或将体现出更强股性。

  (2)发展前景广阔。①市场空间广阔:根据中金研究部匡算,符合REITs发行条件的各类基础设施资产合计约35万亿元。考虑未来或将扩容更多资产类别。②投资者配置空间巨大:中国居民正在进入金融资产配置加速的拐点,中国REITs相对稳定的分红率和资产增长,未来将得到以养老金、银行理财、FOF为代表的机构投资者的重视。

  3.如何挑选REITs进行资产配置?

  可以从发起人、底层资产和基金管理人三方面出发,判断公募REITs的投资价值。

  首先,要选择实力强劲、知名度较高的发起人,从源头上保障项目质量和现金流的稳定。

  其次,项目方面,可以优先选择具有区位优势、现金流稳定的资产,例如具有产业集聚效应的产业园区等;也可以进行实地考察、获取一手信息。投资者也要关注项目的可扩募资源是否丰富,公募REITs上市后,可以通过不断购入新的底层资产,增强基金的收益与想象空间。

  最后,基金管理人方面,优先选择股东背景雄厚、集团联动优势显著的基金公司,这样可以全方位对底层资产进行管理和支持,更好地履行基金公司主动管理职责。


关闭


Copyright ? 2008 中国再保险(集团)股份有限公司 All Rights Reserved

本网站支持IPv6访问 版权所有 复制必究 京ICP备09068819号

ballbet贝博体育西甲-西甲赞助商贝博betball